Правительство Российской Федерации Федеральное государственное автономное образовательное учреждение высшего профессионального образования

Скачать 2.94 Mb.

Название	Правительство Российской Федерации Федеральное государственное автономное образовательное учреждение высшего профессионального образования
страница	1/35
Тип	Документы

rykovodstvo.ru > Руководство эксплуатация > Документы

1 2 3 4 5 6 7 8 9 ... 35

Правительство Российской Федерации
Федеральное государственное автономное образовательное учреждение

высшего профессионального образования
«Национальный исследовательский университет
«Высшая школа экономики»

Факультет/отделение факультета/Подразделение - Мировая экономика и мировая политика / Мировая экономика

Кафедра международных валютно-финансовых отношений

ВЫПУСКНАЯ КВАЛИФИКАЦИОННАЯ РАБОТА

На тему «Банковская тайна как фактор перераспределения капитала в мировой финансовой системе»

Студентка группы № 562

Заряник Анастасия Валерьевна

Руководитель ВКР

Преподаватель кафедры МВФО Ильин Евгений Викторович

Москва, 2013

Введение 3

1.Краткий обзор по банковской тайне 5

1.1 Истоки банковской тайны 5

1.2 Изменения в законодательстве о банковской тайне 9

1.2.1 Налоговые скандалы и банковская тайна 10

1.2.2 Инициативы ОЭСР, «Большой Двадцатки», ЕС и США 19

1.3Противоречия, связанные с банковской тайной 28

2.Влияние банковской тайны и оффшоров на перераспределение капитала в мировой финансовой системе 35

2.1 Оффшорные юрисдикции 35

2.2 Потоки капитала, проходящие через оффшорные юрисдикции 38

2.3Анализ результатов инициативы ОЭСР и «Большой Двадцатки» 50

3.Анализ реакции акций банков на события, связанные с ограничением банковской тайны 58

3.1 Методология исследования 58

3.2 Расчет анормальных доходностей банков 62

Заключение 73

Приложения 77

Введение

За последние несколько лет сообщения мировых СМИ, связанные с банковской тайной стали одними из наиболее обсуждаемых финансовых тем. Раньше было принято считать принцип конфиденциальности банковской информации неотъемлемым признаком банковской системы таких стран, как, например, Швейцария, Австрия, Люксембург, Лихтенштейн. Теперь же, эти и другие страны под страхом быть причисленными к «налоговым гаваням» вынуждены идти на уступки и порой вносить изменения в национальное законодательство, существовавшее не первую сотню лет.

После начала мирового финансового кризиса правительства многих стран испытали трудности с пополнением бюджета и пришли к выводу, что настало время вернуть на родину деньги своих граждан, разместивших средства за границей. США, Германия, Франция, Великобритания развернули серьезные кампании по восстановлению национальной налоговой базы. В связи с этим началась активная борьба против принципа банковской тайны, который, как считают многие американские и европейские специалисты, способствует уклонению от налогов. Вследствие этого, значительная часть иностранных капиталов, хранившихся в банках Швейцарии, Люксембурга и других оффшорных юрисдикций, стали искать новое убежище в тех странах, которые еще тщательно охраняют конфиденциальность банковской информации, в том числе речь идет о Гонконге и Сингапуре.

В апреле этого года весь финансовый мир взбудоражила публикация конфиденциальных данных о банковских счетах и компаниях, зарегистрированных в одном из самых «секретных» оффшоров – на Британских Виргинских Островах. Так называемые «Offshore leaks» могут ознаменовать начало нового этапа борьбы с банковской тайной. В данных условиях актуальность настоящей работы особенно высока. Целью исследования является проследить роль банковской тайны как фактора перераспределения капитала в мировой финансовой системе. Для достижения данной цели ставятся следующие задачи: выполнить краткий обзор по банковской тайне; проанализировать влияние оффшоров на направление и объемы потоков капитала в мировой финансовой системе; проверить на эмпирических данных влияние ограничений банковской тайны на доходности акций банков-лидеров в сфере управления иностранным капиталом.

Библиографическими источниками для данной работы являются научные статьи и исследования различных авторов из таких баз данных, как JSTOR, Springer, Elsevier и другие. В первой главе для составления краткого обзора по банковской тайне анализируются сообщения таких новостных агентств, как The New York Times, The Telegraph, The Wall Street Journal, Spiegel Online, Bloomberg, Reuters и другие. Кроме того, для анализа потоков капитала используются ежегодные отчеты Boston Consulting Group, PricewaterhouseCoopers, Credit Suisse по частному банкингу и управлению состояниями. Модель, описанная в третьей главе данной работы, строится на основе анализа анормальных доходностей акций финансовых компаний по методу изучения событий (event study).