Международные валютно-финансовые и кредитные отношения учебный комплекс

Скачать 2.71 Mb.

Название	Международные валютно-финансовые и кредитные отношения учебный комплекс
страница	2/20
Тип	Учебный комплекс

rykovodstvo.ru > Руководство эксплуатация > Учебный комплекс

1 2 3 4 5 6 7 8 9 ... 20

2.ЭВОЛЮЦИЯ МИРОВОЙ ВАЛЮТНОЙ СИСТЕМЫ

Требования к мировой валютной проблеме.
От золотомонетного к золотодевизному стандарту.
От генуэзской к бреттонвудской валютной системе.
Сущность ямайской валютной системы.
Характеристика европейской валютной системы.
Современные проблемы мировой валютной системы.

2.1. Требования к мировой валютной системе
Характер функционирования международной валютной системы зависит от степени соответствия этой системы потребностям мирового хозяйства, соответствия интересам развитых держав и крупнейших транснациональных монопольных группировок. Это определяет к валютной системе ряд определенных и сравнительно постоянных требований:

обеспечивать международный обмен достаточным объемом платежно-кредитных средств, пользующихся доверием участников валютно-кредитных отношений,
обладать известным запасом стабильности для возможно более длительного функционирования, поскольку структурная перестройка системы всегда протекает болезненно и приводит к дезорганизации внешнеэкономического оборота,
быть достаточно эластичной, чтобы гибко приспосабливаться к изменениям внутренних ситуаций и внешних условий существования мирохозяйственных связей,
обеспечить сбалансированность интересов в валютно-кредитной сфере как отдельного государства, так и мирового сообщества в целом.

Закономерности развития валютной системы определяются воспроизводственным критерием, отражают основные этапы развития национального и мирового хозяйства. Если имеются несоответствия принципов мировой валютной системы изменениям в структуре мирового хозяйства, возникает кризис валютной системы.

Различают циклические валютные кризисы как проявление экономического кризиса и специальные кризисы, вызванные кризисом платежного баланса, чрезвычайными событиями.

Существует прямая связь валютного кризиса с процессом общественного воспроизводства, поскольку причины кризиса коренятся в его противоречиях и обратная связь, в социально-экономических последствиях потрясений в валютной сфере.
2.2. От золотомонетного к золотодевизному стандарту
Первая мировая валютная система стихийно сформировалась в XIX веке после промышленной революции на базе золотомонетного стандарта. Юридически она была оформлена межгосударственным соглашением на Парижской конференции в 1867 году, которое признало золото единственной формой мировых денег. В условиях, когда золото выполняло все функции денег денежная и валютная система национальная и мировая были тождественны с той лишь разницей, что монеты, выходя на мировой рынок, сбрасывали национальные мундиры.

Существуют следующие формы золотого стандарта:

золотомонетный стандарт, при котором в обращении находятся золотые монеты или денежные знаки, разменные в золотые монеты,
золотослитковый, когда банкноты свободно обмениваются на золотые слитки,
золотодевизный, когда обмен банкнот производится на иностранные монеты, разменные на золото.

Парижская валютная система базировалась на следующих принципах:

1.Ее основой являлся золотомонетный стандарт.

Каждая валюта имела золотое содержание. В соответствии с золотым содержанием устанавливались их золотые паритеты. Валюты свободно конвертировались в золото.
Сложился режим свободно плавающих курсов валют с учетом рыночного спроса и предложения, но в пределах золотых точек. Если рыночный курс золотых монет отклонялся от паритета, основанного на их золотом содержании, то должники предпочитали расплачиваться по международным обязательствам золотом, а не иностранной валютой.
Институциональной и организационной структурой является совещания и конференции.

Классический механизм золотых точек действовал при двух условиях: свободная купля продажа золота и его неограниченный вывоз. Предел колебания валютного курса определялись расходами, связанными с транспортировкой золота за границу (фрахт, страхование, расходы на апробирование, потеря % на капитал) и фактически не превышали ±1% от паритета.

Первая Мировая война ознаменовалась кризисом мировой валютной системы. К 1920 году курс фунта стерлингов по отношению к доллару США упал на ⅓, французского франка и итальянской лиры – на ⅔, немецкой марки – на 96%. Причиной валютного кризиса явилась военная и послевоенная разруха.

После периода валютного хаоса был установлен золото-девизный стандарт, основанный на золоте и ведущих валютах, конвертируемых в золото (по предложению англосаксонских экспертов). Платежные средства в иностранной валюте, предназначенные для международных расчетов, стали называться девизами.

Вторая мировая валютная система была юридически оформлена межгосударственным соглашением, достигнутым на Генуэзской международной экономической конференции в 1922 году.

Генуэзская валютная система функционировала на следующих принципах:

1.Ее основой являются золото и девизы – иностранные валюты. Национальные кредитные деньги стали использоваться в качестве международного платежно-резервного средства. Однако статус резервной валюты не был закреплен ни за одной валютой, а фунт стерлингов и доллар США оспаривали лидерство в этой сфере.

2. Сохранены золотые паритеты. Осуществлялась конверсия валют в золото.

3. Восстановлен режим свободно колеблющихся валютных курсов.

4. Валютное регулирование осуществлялось в форме активной валютной политики, международных конференций, совещаний.

В 1922-1928 годы наступила относительная валютная стабилизация. Ее непрочность заключалась в следующем:

1.Вместо золотомонетного стандарта введены урезанные формы золотого монометаллизма.

2. Процесс стабилизации растянулся на ряд лет, что создало условия для валютных войн.

3. Методы валютной стабилизации предопределили ее шаткость. В большинстве стран были проведены девальвации валют, причем в Германии, Австрии, Польши, Венгрии близкие к нуллификации. Только в Великобритании в результате революции в 1925 году было восстановлено довоенное золотое содержание фунта стерлингов.

4. Стабилизация валют была проведена с помощью иностранных кредитов. США, Великобритания, Франция использовали тяжелое валютно-экономическое положение ряда стран для навязывания им обременительных условий межправительственных займов. Одним из условий займов было назначение иностранных экспертов, которые контролировали их валютную политику.

В итоге I Мировой войны валютно-финансовый центр переместился из Западной Европы в США. Это обусловлено:

- значительным ростом валютно-экономического потенциала США. Нью-Йорк превратился в мировой финансовый центр. Увеличился экспорт капитала,

- перераспределением официальных золотых резервов (1914г. – 23%, 1924 г. – 46% золотых запасов капиталистических стран сосредоточены в США).

США развернули борьбу за гегемонию доллара. Валютная стабилизация была взорвана мировым валютным кризисом 1929 – 1936 годов. Его особенности:

- циклический характер (валютный кризис переплетался с мировым экономическим),

- структурный характер (принципы мировой валютной системы – золотодевизного стандарта - потерпели крушение),

- большая продолжительность,

- исключительная глубина и острота, курс ряда валют снизился на 50-60%. Осуществлялось перераспределение золотых резервов. Валютные противоречия переросли в валютные войны, которые проводились посредством валютных интервенций, валютных стабилизационных фондов, валютного демпинга, валютных ограничений и валютных блоков.

Этапы мирового валютного кризиса.

I−ый этап (1929-1930) ознаменовался обесцениванием валют аграрных и колониальных стран, так как сократился спрос на сырье,

II–ой этап (середина 1931 года). Слабое звено – Германия и Австрия. Германия ввела валютные ограничения, прекратила платежи по внешним долгам и размер марки на золото. Фактически отменен золотой стандарт.

III−ий этап. Ознаменовался отменой золотого стандарта в Великобритании осенью 1931 года, прекращен размен £ на золотые слитки. В отличие от Германии не были введены валютные ограничения. Великобритания широко применяла валютный демпинг.

VI−ый этап − отменен золотомонетный стандарт в США (апрель 1933 г.). Непосредственной причиной явилось падение цен. Это вызвало массовые банкротства (например, 40% банков от общего пользования). США отменило размен доллара на золотые монеты. Только оставило обязательство обменивать для иностранных центральных банков в целях укрепления международных позиций доллара.

V−ый этап (осень 1936 года). В эпицентре международного валютного кризиса - Франция, которая дольше других поддерживала золотой стандарт. Мировой экономический кризис охватил Францию позднее, и она усиленно обменивала фунты стерлингов и доллары на золото. Опираясь на возросший золотой запас Франция возглавила золотой блок в целях сохранения золотого стандарта. Это объяснялось наличием большого количества ростовщиков. Финансовая олигархия сознательно вывозила капиталы, чтобы подорвать позиции французского франка и доверие к правительству народного фронта. Искусственное сохранение золотого стандарта снижало конкурентоспособность французского франка. В октябре 1936 года был прекращен размен банкнот на золотые слитки и франк был девальвирован.

В результате кризиса Генуэзская валютная система утратила относительную эластичность и стабильность. Валютная системы была расчленена на валютные блоки. Валютный блок – группировка стран, зависимых в экономическом, валютном и финансовом отношении от возглавляющей его державы, которая диктует им единую политику в области международных экономических отношений и использует их как привилегированный рынок сбыта, источник дешевого сырья. Для валютного блока характерно: 1) курс зависимых валют прикреплен к валюте страны, возглавляющей группировку, 2) международные расчеты входящих стран осуществляются в валюте страны гегемона, 3) их валютные резервы хранятся в стране-гегемоне, 4) обеспечением зависимых валют служат казначейские векселя и облигации государственных займов страны-гегемона.

Основные валютные блоки: стерлинговый с 1931 г. и долларовый с 1933 г. Возникли после отмены золотого стандарта в Великобритании и США. В состав стерлингового блока вошли страны Британского содружества (кроме Канады и Ньюфаундленда), а также Гонконг, некоторые государства экономически тесно связанные с Великобританией, а также, Египет, Ирак, Португалия, Дания, Норвегия, Швеция, Финляндия, Греция, Иран, Япония (де-факто). В долларовый блок вошли США, Канада, многие страны центральной и южной Америки, где господствует американский капитал. В июне 1933г. Страны, стремившиеся сохранить золотой стандарт (Франция, Бельгия, Нидерланды, Швейцария, а затем Италия, Чехословакия, Польша) создали золотой блок. Золотой блок постепенно распадался и прекратил существование с отменой золотого стандарта во Франции.

От Генуэзской к Бреттонвудской валютной системе

Вторая Мировая война привела к углублению кризиса Генуэзской валютной системы. Разработка нового проекта валютной системы началась в апреле 1943 года.

На валютно-финансовой конференции ООН в Бреттон-Вудсе (США) в 1944 году были установлены правила организации мировой торговли, валютных, кредитных и финансовых отношений и оформлена третья мировая валютная система. Принятый на конференции Устав МВФ определил следующие принципы Бреттонвудской валютной системы.

1.Введен золото-девизный стандарт, основанный на золоте и двух резервных валютах – долларе США и фунте стерлингов.

2. Предусмотрено 4 формы использования золота как основы мировой валютной системы: а) сохранены золотые паритеты валют и введена их фиксация в МВФ, б) золото продолжало использоваться как международное платежное и резервное средство; в) опираясь на свой возросший валютно-экономический потенциал и золотой запас, США приравняли доллар к золоту, чтобы закрепить за ним статус главной резервной валюты, г) казначейство США продолжало разменивать доллар на золото иностранным центральным банкам и правительственным учреждениям по официальной цене, установленной в 1934 году (35 долларов за одну тройскую унцию). Предусмотрено введение взаимной обратимости валют.

3.Курсовое соотношение валют и их конвертируемость стали осуществляться на основе фиксированных валютных паритетов, выраженных в долларах. Девальвация свыше 10% допускалась лишь с разрешения МВФ. Рыночный курс мог отклоняться в узких пределах (±1% по Уставу МВФ и ± 0,75% по европейскому валютному соглашению). Для соблюдения пределов колебания курсов валют ЦБ были обязаны проводить валютные интервенции.

4. Впервые в истории были созданы международные валютно-кредитные организации − МВФ и МБРР. МВФ предоставляет кредиты в иностранной валюте для покрытия дефицита платежного балансов в поддержки нестабильных валют, осуществляет контроль за соблюдением странами-членами принципов мировой валютной системы.

Доллар – единственная валюта конвертируемая в золото – стал базой валютных паритетов, преобладающим средством международных расчетов, валютой интервенций и резервных активов. Таким образом, США установили монопольную валютную оттеснив своего давнего конкурента – Великобританию. Специфика долларового стандарта в рамках Бреттонвудской системы заключалась в сохранении связи доллара с золотом.

Ямайская валютная система

Кризис Бреттонвудской валютной системы породил обилие проектов валютной реформы от проектов создания коллективной резервной единицы, выпуска мировой валюты, обеспеченной золотом и товарами, до возврата к золотому стандарту. Поиски выхода из валютного кризиса велись долго, вначале в академических, затем в правящих кругах. МВФ подготовил в 1973-1974 г.г. проект реформы.

Соглашение (январь 1976 г.) − членов МВФ в Кингстоне (Ямайка) и ратифицируемое требуемым большинством стран членов в 1978 г. Второе изменение Устава МВФ оформили следующие принципы четвертой мировой валютной системы.

1. Введен стандарт СДР (специальные права заимствования) вместо золото девизного стандарта. Соглашение о создании этой новой международной счетной валютной единицы (проект О. Эммингера) было подписано странами, членами МВФ, в 1967г. Первое изменение Устава было связано с выпуском СДР, вошло в силу 28 июля 1969 г.

2.Юридически завершена демонетизация золота: отменены его официальная цена, золотые паритеты, прекращен размен доллара на золото. По Ямайской системе золото не должно служить мерой стоимости и точкой отсчета валютных курсов.

3. Странам предоставлено право выбора любого режима валютного курса.

4.МВФ, сохранившийся на обломках Бреттонвудской валютной системы, призван усилить международное валютное регулирование.

Сохраняется преемственная связь между новой и предыдущей системой. За стандартом СДР скрывается долларовый стандарт. Хотя усиливается тенденция к валютному плюрализму, но пока отсутствует альтернатива доллару как ведущему международному платежному и резервному средству. Золото юридически демонетизировано, но фактически сохраняет роль валютного товара. По замыслу Ямайская система должна быть более гибкой, но валютная система периодически испытывает кризисные потрясения.

Проблема СДР. Итоги функционирования СДР свидетельсьвуют о том, что они далеки от мировых денег. Возник ряд проблем: 1) эмиссия и распределение, 2) обеспечение, 3) метод определения курса, 4) сфера использования СДР. Характер эмиссии СДР не эластичный и не связан с реальными потребностями международных расчетов. По решению стран, членов МВФ, при наличии 85% голосов Исполнительный Совет МВФ выпускает заранее установленные суммы на определенный период, (например, первая эмиссия была в 70-72 годы на сумму 9,3 млрд. СДР, вторая в 79-81 годы 12,1 млрд.). СДР используется в форме безналичных перечислений путем записи в бухгалтерских книгах по счетам стран, членов МВФ и некоторых международных организаций.

Поскольку объем эмиссии незначительный развивающие страны поднимали вопрос о дополнительном их выпуске и о принципе их распределения, т.к. ⅔ СДР приходится на промышленно развитые страны. И только в 2009 году МВФ предпринял шаги по укреплению резервов своих стран-членов, проведя распределение специальных прав заимствования. Сумма, эквивалентная 250 млрд.долларов была распределена 28 августа, а несколько позднее, 9 сентября, проведено дополнительное распределение 33 млрд. долларов. Таким образом, в обращении СДР возрасло почти десятикратно и в совокупности составило примерно 316 млрд. долларов.

Важная проблема обеспечение СДР. В 70-е годы единица СДР приравнивалась к 0,888671 г. золота, это соответствовало золотому содержанию доллара. С 1974 года в связи с переходом к плавающим курсам было отменено золотое содержание СДР. Курс СДР сначала определялся на основе валютной корзины − средневзвешенного курса вначале 16 валют ведущих стран. С января 1981 года валютная корзина сокращена до 5 валют (доллар США, марка ФРГ, иена, французский франк, фунт стерлингов). Речь идет о валютах стран, имеющих наибольший объем экспорта товаров и услуг и долю в официальных резервах. Состав и доля валют в корзине СДР меняются каждые 5 лет. Последний пересмотр в 2006 году: доллар США – 44%, евро – 34%, фунт стерлингов – 11%, иена – 11%. Вне МВФ СДР используется в ограниченных сферах.

Не достигнута главная цель СДР: они направляются на приобретение конвертируемой валюты не сколько в целях покрытия дефицита платежного баланса сколько для погашения задолженности стран по кредитам МВФ. Значительные суммы возвращаются в фонд путем оплаты полученной иностранной валюты и выкупа национальной валюты. Формально накапливать СДР выгодно, т.к. они более стабильны, чем национальная, имеют международную гарантию. Кроме того, МВФ выплачивает ставки за хранение СДР сверх распределенных лимитов. В зависимости от сальдо %% по счетам платит МВФ, если взносы превышают заимствования, либо страна – заемщик. МВФ в этом случае не несет потерь. Позитивная роль СДР – база валютных оговорок. Не обеспечивает эквивалентное сопоставление и урегулирование сальдо платежного баланса.

1 2 3 4 5 6 7 8 9 ... 20

	Тема 10. Международные валютно-кредитные и финансовые организации Цели и задачи Международные и региональные валютно-кредитные и финансовые организации – это институты, созданные на основе межгосударственных соглашений...		Всемирное хозяйство: тенденции развития и их влияние на международные... И финансовые отношения и новых явлений в этой сфере. Отмечается, что финансовая глобализация опережает экономический рост в условиях...
	Бюллетень новых поступлений за декабрь 2011 г Авагян, Г. Л. Международные валютно-кредитные отношения [Текст] : учебник / Г. Л. Авагян, Ю. Г. Вешкин. – 2-е изд перераб и доп....		Современные международные отношения Московского государственного института международных отношений (университета). Она адресована прежде всего студентам, аспирантам...
	Программа по дисциплине «Испанский язык» «Испанский язык» составлена в соответствии с требованиями к обязательному минимуму и уровню подготовки бакалавра по специальности...		Учебное пособие «Политическая система кнр» для студентов специальностей... Олитическая система кнр» обсуждена и одобрена на заседании кафедры востоковедения Алтайского государственного университета. Пособие...
	Курсовая работа по Банковскому делу на тему Международные финансовые организации Бригхэм Ю., Хьюстон Дж. Финансовый менеджмент. Экспресс-курс. – Спб.: Питер, 2007. С. 61 9		Литература Автор : к э. н., доцент Юсупова Л. М. Компетенции, предусмотренные... Федеральное государственное автономное образовательное учреждение высшего образования
	Московский гуманитарно-экономический институт Рабочая программа учебной дисциплины «Международные финансовые рынки. Рынки золота». – Новороссийск : нф мгэи, 2015. 43 с		Республики абхазия о Республики Абхазия, включая банки, кредитные учреждения, страховые организации, а также созданные на территории Республики Абхазия...
	Умк: Учебник Н. В. Загладин «Всеобщая история» Москва «Русское слово»... Общедидактическая цель: организовать изучение эпохи 30-х гг. ХХ века по историческим источникам, показать роль отдельных стран в...		Программа элективного курса по обществознанию для обучающихся 10... Очевидно, что уже в школьном возрасте у ребёнка необходимо сформировать те базовые понятия и навыки, которые в последующем позволят...
	Курсовая работа По дисциплине «Международные экономические отношения» Составления платежного баланса и его оценка на примере Российской Федерации		Курсовая работа по дисциплине «Международные экономические отношения» Сравнительная характеристика и факторы экономического роста азиатских и латиноамериканских нис 6
	Курсовая работа по дисциплине «Международные экономические отношения в глобальной экономике» Распространенной формой международного технологического обмена является инжиниринг. 3		«Научный стиль» Охватывает международные отношения, юриспруденцию, экономику, военную отрасль, сферу рекламы, общение в официальных учреждениях,...

Международные валютно-финансовые и кредитные отношения учебный комплекс

Похожие: