Мировой финансовый кризис в постсоветских странах: национальные особенности и экономические последствия

МИРОВОЙ ЭКОНОМИЧЕСКИЙ КРИЗИС И СИТУАЦИЯ НА ТОПЛИВНЫХ РЫНКАХ

Сейчас практически ни у кого не вызывает сомнения тот факт, что между состоянием мировой экономики и положением дел на рынках энергоносителей существует весьма тесная корреляционная зависимость, причем, как прямая, так и обратная. Действительно, с одной стороны, рост нефтяных цен за период с 1999 г.по середину 2008 г. почти в 10 раз (в текущих долларах) естественно стимулировал обесценение мировой валюты и, соответственно, дезорганизацию всей финансовой системы. Справедливости ради, отметим, что на этот раз, в отличие от мировых энергетических кризисов 70-х гг. прошлого века, рост цен на энергоносители не вызвал ответного немедленного спада производства. В период с 2000 по 2008 гг. мировой ВВП увеличился более чем на треть, несмотря на бурный рост топливных цен. Как правильно отличают эксперты из «Газпромэкспорта», «мировая экономика сейчас вполне выдерживает в 4-5 раз более высокие расценки на нефть, чем уровень 25 долл. за баррель, превышение которого должно было иметь разрушительные последствия для спроса. При цене в 100 долл. за баррель затраты на нее в США, крупнейшем потребителе нефти составляют всего 3% от уровня ВВП, стоимость газа при условий цене 400 долл. за тыс куб. м эквивалентна 1,6% ВВП США».¹ Закономерно возникает вопрос: каковы же параметры реального роста цен на топливо в первом десятилетии ХХ1 века?

По имеющимся оценкам с ноября 2000 г. по ноябрь 2007 г. цена нефти марки Брент, выраженная в евро выросла примерно в 1,7 раза (золота – в 1,8 раза). Иными словами, если бы существовал золотой стандарт, то в 2008 г., так же как в 1999 г. баррель нефти соответствовал примерно 0,1 унции золота, а 1 тыс куб. м газа – 0,3-0,4 унции.²

Все вышеизложенное приводит нас к выводу о том, что не столько рост цен на энергоносители дезорганизовал мировые финансы и привел к резким колебанием цен, спроса и предложения на топливных рынках. Как справедливо отмечает Владимир Милов, «ожидая роста спроса на сырье в связи с продолжавшимся ростом мировой экономики, и рассчитывая на то, что растущий спрос повлечет за собой неизбежное напряжение на рынке и рост цен, инвесторы стали использовать товарные фьючерсы

как средство для помещения капитала, закладываясь на постоянное повышение котировок. Это явление в последние годы стало известно как «commodities boom»; особенно сильная его волна имела место после всплеска мирового финансового кризиса летом 2007 г. Тогда стало понятно, что ожидать роста рынков акций в ближайшее время не приходится, и сохраняющаяся на финансовых рынках избыточная ликвидность (подпитываемая по-прежнему низкими процентными ставками в США) вынуждена была искать себе новое пристанище, которым стали фьючерсы на сырье. Цены на нефть, например, выросли с уровня чуть выше 70 долл. за баррель в середине 2007 г. до почти 100 к концу года, или более чем на треть, хотя со спросом-предложением ничего катастрофического не происходило».³ Когда к середине лета 2008 г. цена барреля нефти достигла почти 150 долл. за баррель наличие «денежного пузыря» на топливном рынке стало очевидным, равно как перспектива его неизбежного схлопывания, что и произошло уже осенью того же года. Подтверждением этого факта могут служить следующие данные. На лондонской бирже, торгующей фьючерсными контрактами на нефть марки Брент в 2007 г. оборот финансовых контрактов в натуральном выражении равнялся 164 млрд баррелей в день, что вдвое превышает всю мировую нефтедобычу и в 500 раз объемы добычи по марке Брент.⁴

В 2008 г. на 1 реально проданный на Нью-Йоркской товарно-сырьевой бирже фьючерс приходилось более 18 бумажных (в 2003-2006).⁵ Игра на повышение на рынках сырьевых фьючерсов была сродни спекулятивным действиям игроков фондового рынка и только усиливала риск масштабного финансового краха. В итоге, так и случилось, сказался эффект «карточного домика»: денежный пузырь лопнул, последовавший за этим спад в экономике привел к снижению спроса на энергоносители, спекулятивный капитал побежал с рынка фьючерсов, инвесторы стали стремиться зафиксировать по возможности меньшие убытки. Цены на топливных рынках резко пошли вниз. В итоге, основная часть спекулятивного навеса в структуре мировых цен на энергоносители была срезана и они фактически вернулись к уровню середины 2007 г., доказав тем самым, что последовавший затем рост не имел под собой реальных оснований. И все же, на наш взгляд, для подтверждения этого вывода и оценки ближайших перспектив имеет смысл подробнее проанализировать весь комплекс факторов, определяющих ситуацию на мировых топливных рынках.

Дефицит нефти или избыток долларов?
На протяжении всего довольно длительного периода роста нефтяных цен этот феномен постоянно подвергался изучению и анализу с целью определить факторы его вызывающие. Обычно назывались следующие основные причины:

1. Растущий спрос на энергоносители, связанный с продолжающимся

экономическим ростом и, прежде всего, увеличением потребления энергии в динамично растущих экономиках (Китай, Индия, Юго-Восточная Азия, Бразилия и пр.). Действительно, страны, находящиеся на стадии ускоренного индустриального развития отличаются опережающими темпами потребления энергии. Например, в Китае в 2003-2006 гг. средние темпы прироста потребления энергии на 20% превышали темпы прироста ВВП. Схожая по своим параметрам картина характерна и для Индии.

В целом же за 2004-2007 гг. развивающиеся страны увеличили свой спрос на нефть на 5 млн. баррелей в день. Однако, на наш взгляд, роль новых индустриальных стран в мировом энергопотреблении не стоит преувеличивать. Об этом свидетельствуют данные таблицы 1 (на долю России приходилось 6,5% мирового потребления энергии и 3,3% потребления нефти).

Таблица 1. Структура мирового энергопотребления (в %)

	Мир	Развитые страны	США	ЕС	Развивающие страны	Китай	Индия
Потребление первичной энергии	100,0	47,7	21,4	17,2	40,4	15,6	3,9
Потребление нефти	100,0	54,0	24,1	19,2	38,9	9,0	3,1

Источник: Экономическое обозрение. М. ИЭФ. 2008. №8. С.12.
Основными потребителями энергии и нефти в мире остаются США и страны Евросоюза, а здесь среднегодовые темпы роста энергопотребления составляли в 1999-2002 гг. – 0,8 и 0,6%, в 2003-2006 гг. – 0,4 и 1,0%, соответственно (для сравнения в Китае – 3,6 и 12,6%). Более того, практически с июня 2007 г. темпы прироста потребления нефти в США стали отрицательными, а ведь цены на нефть – наоборот, начали стремительно расти (всего за 2008 г. энергопотребление в США сократилось на 2%). Надо отметить, что реальный дефицит нефти в мире в самые проблемные годы последнего десятилетия не превышал 2,6 млн баррелей в день или лишь 0,1% от объема коммерческих запасов нефти в странах ОЭСР. То есть он мог быть без труда покрыт товарными резервами.⁶ Начиная же с марта 2008 г. Международное энергетическое агентство (МЭА) постоянно снижало прогнозные оценки спроса на нефть в мире. По фактическим данным падение мирового спроса на нефть в 1У квартале 2008 г. составило 1,5%, в 1 квартале 2009 г. – 3,1%, в годовом исчислении. Согласно прогнозу МВФ спрос на нефть начнет расти прежними темпами (как в 2006 – 2007 гг.) не ранее 2011 г. ⁷

При этом и в период роста мировых цен на нефть в мире сохранялся определенный избыток добывающих мощностей – свободные добывающие мощности стран ОПЕК-10 (без учета Ирака) в первом полугодии 2008 года колебались в пределах 2,7-3 млн баррелей в день, или на 30-50% выше среднего уровня 2003-2007 гг. Складские запасы нефти и нефтепродуктов в странах-импортерах ОЭСР оставались на высоком уровне – примерно 4,2 млрд баррелей, или на уровне среднего значения за последние 5 лет.

2. Истощение мировых запасов нефти и газа. В долгосрочной перспективе значение данного фактора, несомненно, однако, объяснять исключительно его действием феномен роста цен на энергоносители в начале ХХ1 века вряд ли возможно. Дело в том, что по мере роста цен, хотя бы до уровня примерно 100 долл. за баррель, становится рентабельной и возможной разработка дополнительных ресурсов, прежде не включавшихся в промышленные категории. Так, только Канада недавно увеличила за счет нефтяных песков оценку своих коммерческих запасов нефти на 180 млрд баррелей. По современным оценкам при существующем уровне отбора запасов нефти их хватит ведущим странам ОПЕК на период от 75 лет (Саудовская Аравия) до 168 лет (Ирак).⁸ Так, что возросший ажиотаж по поводу конца эры углеводородов скорее не объясняет происходивший рост цен на нефть, а мотивирует спекулятивные действия на рынках энергоносителей.

3. Многие исследователи указывают на возросшую роль геополитических рисков в формировании цен на энергетических рынках. Действительно, в плане краткосрочной конъюнктуры подобные риски (конфликты между державами, террористические угрозы, а также природные катаклизмы и техногенные катастрофы) оказывают заметное влияние на уровень цен, спроса и предложения на рынках нефти и газа. Но говорить о том, что они определяют долгосрочные тренды на этих рынках нельзя.

В результате, уже в ноябре 2007 г. на очередном саммите ОПЕК его участники признали, что причины бурного роста нефтяных цен находятся вне компетенции картеля. В качестве главной причины роста была названа «биржевая спекуляция»: приток спекулятивных капиталов на рынок нефти, которая используется в качестве страховки от обесценения денежных активов, иными словами эффект «денежного пузыря».

Таким образом, факты доказывают, что ситуация на мировых топливных рынках в период, предшествовавший началу полномасштабного мирового экономического кризиса 2008-2009 гг. в значительной мере определялась не специфическими для этих рынков отраслевыми факторами, а тем же причинами, которые вызвали коллапс мировой финансовой системы и первый за послевоенный период глубокий спад в мировой экономике. Но, определившись с предпосылками осложнения ситуации на рынках энергоносителей не менее важно, по нашему мнению, рассмотреть воздействие глобального кризиса на современное состояние этих рынков и даже шире – всего мирового топливно-энергетического комплекса.
Кризис и мировая энергетика
Прежде чем исследовать воздействие кризиса 2008-2009 гг. на энергетический сектор мирового хозяйства необходимо сказать несколько слов о специфике самого этого кризиса на фоне экономического развития в период после окончания Второй мировой войны. Эксперты МВФ на протяжении послевоенного периода выделяют 4 случая рецессии. 3-кратковременных и относительно неглубоких – в 1975, 1982, 1991 гг. и один – нынешний. Если взять количественные параметры последнего в сравнении со средними по трем вышеупомянутым эпизодам, то видно, что они намного более существенны: падение ВВП на душу населения оценивается в 2009 г. в 3% (- 0,4%), инвестиций на душу – в 9% (- 2,3%), мировой торговли – в 12% (+ 0,5%), потребления нефти в 1,5% (- 1,3%).⁹ Очевидно, что нынешний этап рецессии в мировой экономике окажет более серьезное воздействие на все ее сектора и сферы, включая топливно-энергетическую. Каковы же конкретные результаты этого воздействия? Наиболее очевидные уже можно констатировать. Это: снижение потребления энергоносителей (по прогнозу МЭА снижение спроса на нефть в мире составит в 2009 г. 1,1%), падение цен на нефть и газ, сокращение торговли энергоносителями, прибыли энергетических компаний, свертывание многих инвестиционных программ и проектов. Все это уже произошло, сейчас наибольший интерес представляет дальнейшее развитие событий.

В плане энергопотребления, спроса на нефть и газ большинство экспертов прогнозирует на ближайшие 20 лет увеличение мирового потребления первичной энергии до 16,5-19 млрд т условного топлива,¹⁰ то есть свойственные кризису уровни энергопотребления сохранятся относительно недолго. Проблема состоит в готовности нефтегазового комплекса нарастить производство энергоресурсов до предкризисного уровня и выше. Представляется, что возможность для этого есть, хотя есть и различия по регионам и видам энергоносителей. Кроме того, существует и тенденция свертывания проектов добычи нефти и газа. Так, страны ОПЕК уже отложили реализацию 35 новых проектов разработки месторождений из-за неблагоприятной конъюнктуры цен на сырье. Поэтому многое будет зависеть от результативности мер ОПЕК по сокращению квот добычи как средства поддержания высоких цен на нефть. Как заявил нынешний генеральный секретарь ОПЕК Абдалла Салем аль Бадри, «Если нынешняя ситуация не изменится и мы не вернемся к нормальным ценам на нефтепродукты, то последствия могут зайти очень далеко, слишком низкие цены способны затормозить и даже остановить приток новых инвестиций в отрасль, что, в свою очередь, может обернуться сокращением добычи и поставок на мировой рынок не только сырой нефти, но и природного газа.¹¹ Надо отметить, что в газовой отрасли снижение потребления и добычи газа происходит не совсем синхронно с нефтяной из-за наличия определенного временного лага в ценообразовании на нефть и газа некоторых других причин. Потребление газа в начале 2009 г. сократилось на 10%, отчасти из-за того, что в силу действующего механизма ценообразования на газовом рынке, его цены следуют за нефтяными ценами с отставанием на 6-9 месяцев. Поэтому потребители выжидали адекватного понижения цен на природный газ.

Падение цен на нефть и газ в ходе разразившегося во второй половине 2008 года экономического кризиса было не менее стремительным, чем их рост в предшествовавшие полтора года.

Достигнув в начале июля максимума в 145 долл. за баррель, затем стали быстро снижаться, упав к концу 2008 г. до уровня 36 долл. за баррель. Если говорить о российской нефти марки «Юралс», то изменения ее цены на мировых рынках в 2007-2009 гг. приведены в таблице 2.
Таблица 2. Среднемесячные мировые цены нефти марки «Юралс», долл. за тонну

	Январь	Апрель	Июль	Октябрь	Декабрь
2007 г.	365,1	466,0	542,5	581,6	693,5
2008 г.	653,6	769,6	947,8	515,0	286,6
2009 г.	312,4	356,3	-	-	-

Источник: Росстат о состоянии рынка нефти в 2008 г., январе-апреле 2009 г. //www.gks.ru
Из вышеприведенных данных отчетливо видно, что к концу 2008 г. мировая цена российской нефти составляла 78% от уровня начала 2007 г. и всего 30% от рекордного уровня июля 2008 г. Примерно такими же параметрами характеризовалась и общемировая динамика цен на нефть. К началу лета 2005 г. мировые цены на нефть постепенно пошли вверх достигнув отметки 70 долл. за баррель, июльские и августовские фьючерсы торгуются на уровне 68-69 долларов за баррель, что свидетельствует об относительной стабильности рынка нефти. Хотя есть и пессимистические прогнозы. Так, по данным британской компании «Citi FХ» нефтяные цены вновь могут упасть примерно до 45 долл. за баррель. Но пока такие прогнозы подтверждения не находят.

Большинство же специалистов сходится на том, что справедливой является цена нефти в диапазоне 70-80 долл. за баррель. Примерно такую планку обозначили для себя и страны ОПЕК. Глава же «Газпрома» А.Миллер считает, что мировые цены на нефть к концу 2009 г. достигнут 85 долл. за баррель.

По мнению А.Миллера, в настоящее время сохраняются ожидания того, что сокращенные в связи с высокой волатильностью нефтяного рынка программы капитальных затрат международных нефтяных гигантов снизят производственные мощности и объем поставок энергоносителей в ближайшие 3-5 лет. Согласно прогнозу главы Газпрома, в 2009 г. инвестиции в геологоразведку и добычу в мировом нефтегазовом секторе снизятся более чем на 20%. "Если уровень капзатрат не восстановится, то прогноз стоимости нефти на уровне 150 долл. за баррель, который был озвучен Саудовской Аравией, в ближайшие 2-3 года станет реальностью", - заявил А.Миллер. По его мнению, учитывая растущие издержки на разработку, объем инвестиций в новые месторождения должен достигнуть около 400 млрд долл. в год. ¹²

С ценами на газ дело обстоит несколько иначе. Некоторые исследователи, вообще, считают, что о мировых ценах на газ говорить нельзя по причине отсутствия самого мирового рынка газа. Но, тем не менее, хотя мировых бирж газа наподобие нефтяных, пока не существует определенные ценовые ориентиры присутствуют. В частности, «Газпром» ожидает к концу 2009 г. цену на газ на уровне порядка 280 долл. за тысячу кубометров, летом же прошлого года она приближалась к 500 долл. То есть и в торговле газом налицо серьезно понижательное воздействие кризиса на конъюнктуру цен. Происшедшее падение цен на газ, однако, привело к замедлению спада газопотребления, что вместе с необходимостью пополнения запасов в подземных газохранилищах ведет к восстановлению объемов торговли газом и стабилизации цен на «голубое топливо». Однако, существует опасность, что уже происшедшее резкое падение спроса на газ и последовавшее за этим сокращение инвестиций в отрасль может серьезно осложнить возможности реанимации рынка газа в послекризисный период.

Все вышеизложенные аспекты воздействия мирового экономического кризиса на топливно-энергетический комплекс с известными коррективами актуальны и для России и других государств СНГ, о чем, на наш взгляд, следует сказать особо.
Кризис и ТЭК: особенности постсоветского пространства
Взаимосвязь кризисных явлений во всей экономике и ситуации в топливно-энергетическом комплексе, пожалуй, особенно рельефно проявилась для группы новых независимых государств на постсоветском пространстве, в первую очередь, для России. Причин для этого несколько. Во первых, эта группа стран наименее прочно включена в сложившуюся мирохозяйственную систему, поэтому чисто финансовые аспекты нынешнего кризиса (падение фондовых индексов, ипотечный кризис и пр.) имеют для нее не первоочередное значение. С другой стороны, Россия и страны СНГ в мирохозяйственных связях выступают в большей мере как поставщики сырья и энергоносителей и эти поставки служат для них весьма серьезным источником финансовых поступлений и инвестиций. Поэтому кризис ударил по их экономикам скорее рикошетом через вынужденное сокращение экспортных поступлений и иностранных инвестиций, местом концентрации которых является как раз ТЭК для России и ряда других государств СНГ. Для России характерен и тот факт, что первая волна кризиса накрыла ее в момент пика развертывания крупномасштабных проектов нефтегазовой направленности. Теперь многие из них находятся под вопросом. Кроме того, ТЭК России продолжает нести на себе дополнительную нагрузку по прямому или косвенному спонсированию соседних государств СНГ, находящихся теперь в еще более худшем положении. Пожалуй, позитивным отличием для России может считаться лишь «антикризисная подушка безопасности» в виде накопленных золотовалютных резервов и средств резервного фонда. Их источником является как раз активная деятельность на мировых топливных рынках. И все же многие эксперты сходятся в том, что экономический кризис сказался на экономике России сильнее, чем на других государствах G-8 и даже странах БРИК (в 1 квартале 2009 г. ВВП Китая вырос на 6,1%, Индии – на 5,8%, Бразилии – упал на 1,8, России – на 9,5%)¹³. Более тяжелым и долгим обещает быть для России и выход из кризиса. Более того, существует угроза развития кризиса по траектории, аналогичной букве W, то есть прихода второй волны спада. Что же касается накопленных валютных запасов, то некоторые специалиста считают, что их наличие лишь расслабило российские власти. Так, Михаил Делягин считает, что «руководство России и не искало пути преодоления кризиса… если бы Россия хотя бы в 2004 г. начала модернизацию, имея огромное количество нефтедолларов, то у нас была бы сейчас примерно такая же ситуация как в Китае».¹⁴

Так или иначе, но сейчас и в правительстве отчетливо понимают, что спад в экономике России будет более глубоким и затяжным.

Спад российской экономики в 1 квартале оказался хуже предварительной оценки на 0,3 п. п., сообщил Росстат. Худшее позади, оживление экономики начнется уже к концу года, уверяют чиновники. Эксперты их оптимизма не разделяют.

Оценку снижения реального объема ВВП за первые три месяца 2009 г. Росстат ухудшил с -9,5% до -9,8%. Наибольшее падение валовой добавленной стоимости (базовый показатель, отражающий состояние экономики, рассчитывается на основе объема выпуска товаров и услуг в постоянных ценах) произошло в обрабатывающих производствах и строительстве, чуть меньшим было сокращение в сфере услуг, операций с недвижимостью, транспорта и связи. В результате суммарная добавленная стоимость 16 отраслей (включая косвенно измеряемые услуги финансового посредничества) оказалась в глубоком минусе.

Наибольший вклад в квартальное падение экономики внесли обрабатывающие отрасли — на их долю пришлась почти половина сокращения ВВП, а сокращение торговли на 4,9% отняло у ВВП еще один процентный пункт.

Оценки Минэкономразвития были близкими к данным Росстата: сокращение на 9,5% за январь — март и на 9,8% — за январь — апрель, напомнила министр экономического развития Э. Набиуллина. Ранее замминистра экономразвития А. Клепач говорил, что I квартал оказался хуже прогнозов — Минэкономразвития планировало спад в 7-8%. Нормализовать главный стимул экономики — денежные потоки — не удалось, а кредит стал «одним из самых узких мест экономики», объяснил он: недостаток кредитования привел к снижению инвестиций и сокращению потребительского спроса, утянувших экономику вниз сильнее, чем предполагало министерство. Во II квартале, по его прогнозу, падение составит 8,7-10%. Высокий процент падения будет зафиксирован из-за эффекта базы, говорит А. Клепач, в III квартале показатели будут меньше, потому что именно в III квартале прошлого года начал проявляться кризис.¹⁵

Данные за первый месяц II квартала пока неутешительны: ВВП в апреле, по оценке Минэкономразвития, упал к тому же периоду прошлого года на 10,5%, промышленное производство в годовом выражении сократилось на 16,9%. Реальная зарплата снизилась на 3% (за март — на 1,8%), реальные денежные доходы, которые в марте еще росли, в апреле уже начали падать, сократившись за месяц на 0,1%. Инвестиции сократились в апреле на 16,2%, розничная торговля — на 5,3%.

Из отраслей ТЭКа в нефтяной промышленности России серьезного спада добычи в 2009 г. не ожидается. По пессимистическому сценарию он составит чуть более 1%, по наиболее вероятному нефтедобыча останется на уровне прошлого года. Экспорт нефти прогнозируется на уровне 237 млн т, то есть на 2,5% ниже 2008 г., при этом экспорт нефти за пределы СНГ даже возрос. Более серьезный спад ожидается в газодобыче. За первые 5 месяцев текущего года он составил почти 10%, а в целом за год ожидается на уровне 10-12%. Еще более тревожным является серьезное сокращение инвестиций в газовую отрасль, что ставит под вопрос перспективы ранее заявленного увеличения газового экспорта России. Инвестпрограмма «Газпрома» на 2009 г. уже сокращена с 637 до 500 млрд рублей.

У экспортной монополии ОАО “Газпром” налицо серьезные проблемы. Для того, чтобы финансировать все свои перспективные проекты развития (СПГ, Ямал и Восточная Сибирь, Прикаспий, Северный и Южный потоки), “Газпрому” необходимо вкладывать в обозримом будущем до 30 млрд долл. ежегодно. Однако и во времена высоких цен на нефть ежегодные инвестиции компании не превышали 4 млрд долл. При этом долг компании составляет 60 млрд. долларов (10 млрд. к выплате в нынешнем году), а экспорт из-за снижения спроса сократился наполовину. Ведущие российские банки, кредитовавшие “Газпром”, исчерпали кредитные лимиты. Вполне вероятно, что российская компания отложит развитие месторождений на Ямале и в Восточной Сибири, сосредоточившись на Штокмане и обоих “потоках” как политически значимых для Кремля. Практически это уже произошло. Объявлено о переносе на более поздний срок ввода в действие крупнейших Бованенковского и Ковыктинского месторождений. Однако, как считают эксперты,- если после 2010 г. спрос на российский газ восстановится, то «Газпрому» потребуется 5–10 лет для того, чтобы компенсировать дефицит за счет газа с Ямала, первоначальные мощности которого не позволят компенсировать возросшие потребности». То, что «Газпром» говорит о возможности нарастить свою добычу до 600 млрд куб. м в год, – уже неплохо, тем более что до недавнего времени его представители говорили и о 900 млрд куб. м. ¹⁶

Для нейтрализации последствий экономического кризиса в жизненно важном для России нефтегазового комплекса были разработаны и предприняты конкретные защитные меры, в результате которых российская нефтяная отрасль сегодня работает стабильно. Это видно из результатов мониторинга - нынешние объемы добычи практически совпадают с прошлогодними показателями. Разница есть, но она несущественна и объясняется календарем: прошлый год был високосным, и соответственно в нем были лишние сутки. Так что ни о каком производственном кризисе в нефтяной отрасли сегодня говорить не приходится, работа идет вовсю в соответствии с графиками. И все же отрицать влияние экономического кризиса нельзя. Нужно признаться, что острая ситуация была в конце прошлого года. Из-за резкого падения мировых цен на нефть и нефтепродукты, а также из-за высоких экспортных пошлин, которые рассчитывались на основе цен третьего квартала 2008 г., многие нефтяные компании к декабрю вышли на убытки. Но российское правительство провело корректировку экспортных пошлин в сторону уменьшения, и это позволило сохранить объем производства и уровень инвестиций в отрасль. Кстати, девальвация рубля тоже хорошо поддержала нефтяные компании.

Конкретный же перечень принятых мер таков:

Во-первых, снижена ставка налога на добычу полезных ископаемых при добыче нефти. Была уточнена формула расчета коэффициента, которая зависит от динамики мировых цен на нефть: не облагаемый налогом минимум цены нефти был увеличен с 9 до 15 долл. за баррель. Это позволит обеспечить дополнительные инвестиции в отрасль в объеме около 130-140 млрд рублей в год.

Во-вторых, была установлена нулевая ставка НДПИ при добыче нефти на участках недр, расположенных севернее полярного круга, а также в Азовском и Каспийском морях, на территории Ненецкого автономного округа и на полуострове Ямал.

В-третьих, были изменены правила применения льготного налогообложения для выработанных месторождений. По нашим оценкам, это позволит обеспечить дополнительные инвестиции в развитие нефтяного комплекса в объеме 30-35 млрд рублей ежегодно. Инвестиции, да еще дополнительные, в условиях финансового кризиса стоят дорого.

Предполагается, что вложения в нефтяную отрасль сохранятся на уровне одного триллиона рублей. В первую очередь инвестиции будут, конечно, направлены в бурение и развитие новых проектов. Кроме этого, сегодня отрасль серьезно инвестирует в проекты по повышению глубины нефтепереработки и утилизации попутного газа. Есть первые результаты от реализации программы утилизации попутного нефтяного газа, в 2008 г. на 2,6 млрд куб. м снижен объем сжигаемого газа. Немаловажно в кризисное время и то, что нефтяной сектор, обладает самым большим мультипликативным влиянием на смежные отрасли народного хозяйства. И эта цепочка не должна прерваться. Принятые решения по стабилизации в "нефтянке" позволят сохранить объемы производства для металлургии, машиностроения и других отраслей. У России есть возможность сохранения объемов добычи на докризисном уровне. Конечно, многое зависит от мирового спроса на энергоносители, однако надо учитывать большой потенциал внутреннего рынка. В 2008 г. суммарное потребление светлых видов топлива возросло на 4,3 млн т. При этом удельное потребление автомобильного топлива у нас вдвое меньше, чем, например, в Германии, и в 4 раза меньше, чем в США. Поэтому одним из приоритетов антикризисной программы является стимулирование внутреннего спроса, в том числе на нефть и нефтепродукты. В министерстве энергетики это прекрасно понимают и активно этим занимаются. Сегодняшняя динамика добычи нефти показывает, что потенциально отрасль способна даже незначительно превзойти результаты прошлого года. На это в первую очередь повлияет запуск ряда новых месторождений из Восточной Сибири. Талаканское и Верхнечонское месторождения были запущены в эксплуатацию в прошлом году, благодаря строительству первого участка ВСТО. В этом году планируется запуск уникального Ванкорского месторождения. ¹⁷

Летом 2009 г. было подписано весьма важное постановление о льготном налогообложении компаний, ведущих добычу в Восточной Сибири.

Резкое падение цен на нефть серьезно подорвало финансовое положение российских нефтегазовых компаний, хотя некоторое увеличение цен в первом квартале 2009 г. смягчило ситуацию. Все российские нефтяные компании были вынуждены скорректировать свои планы по развитию, а у многих возникли серьезные трудности с выполнением финансовых обязательств. В самом худшем положении - контролируемые государством “Роснефть” и “Транснефть”. Общий долг “Роснефти” составляет 24 млрд долл., из которых 9 млрд необходимо выплатить в 2009 г. Общий долг “Транснефти” - 8 млрд долл., из них половину надо также выплатить в нынешнем году.

Поскольку обе компании поддерживаются властями, их банкротство с учетом валютных резервов России вряд ли представляется возможным. Кроме того, подписано соглашение о кредитах с КНР, по которому эти компании получают кредиты в 15 млрд долл. и 10 млрд. долл. соответственно в обмен на поставки нефти. Однако обе компании вынуждены скорректировать планы развития. “Роснефть” сосредоточится на развитии уже разрабатываемых активов, а также тех, которые ориентированы на снабжение магистрали ВСТО.

Российским компаниям необходима цена нефти в 75 долл. за баррель для того, чтобы начать разработку географически удаленных, трудозатратных и капиталоемких месторождений Восточной Сибири и континентального шельфа.

Наметившаяся к лету 2009 г. тенденция закрепления относительно высоких мировых цен на нефть позволяет рассчитывать на достижение поставленных целей. А они становятся особенно актуальными.

Именно в свете разразившегося кризиса России необходимо всерьез озаботится диверсификацией своих экспортных потоков для их вывода на новые платежеспособные рынки, в частности, азиатские.

Повышение нефтяных цен до уровня примерно 70 долл. за баррель мы считаем позитивным сигналом в пользу того, что мировая экономика начинает выходить из кризиса, хотя есть и иные мнения. Они базируются на том, что нынешнее повышение цен на нефть – явление временное. Налицо лишь новый приток спекулятивного капитала, который в любой момент готов к оттоку в иные сегменты рынка. На наш взгляд, это упрощенная трактовка событий.

О прохождении пика кризиса может свидетельствовать и оживление мировой торговли. В частности, отмечается рост на рынке международных мор­ских транспортных перевозок сырья. Индекс Baltic Dry Index (BDI), отражающий динамику стоимости фрахта грузовых судов, только за последнюю неделю мая подскочил на 18%. Впервые с октября прош­лого года он превысил отметку 3000 пунктов. Банк Morgan Stanley повысил свой прогноз в отношении мировых перевозок сырья до уровня «привлекательный», отметив, что данный рынок вошел в период «устойчивого восстановления».¹⁸

Отдельно остановимся на перспективах и возможностях выправления ситуации в газовой промышленности.

Глобальный кризис резко меняет условия развития газовой отрасли. Пока не в полной мере ясны его окончательные масштабы, продолжительность и последствия. Однако уже проявившиеся кризисные явления могут служить некой отправной точкой как для разработки ситуационного антикризисного плана, так и для создания новых сценариев долгосрочного развития экономики России и газовой отрасли.

Газовая отрасль является одной из ключевых отраслей экономики России. На ее долю приходится 7,4% доходов федерального бюджета. Вклад газовой промышленности в формирование ВВП страны составляет более 7%, а с учетом субсидирования экономики России за счет продажи газа на внутреннем рынке по регулируемым ценам, эта доля оценивается в 10%.

Российский «Газпром» прогнозирует собственную добычу на 2009 г. на уровне 492 млрд куб. м газа, сообщил заместитель председателя правления российского концерна В. Голубев. По его словам, в марте-апреле с.г. наблюдается небольшой рост спроса на газ.

Вместе с тем, «Газпром» впервые подтвердил, что падение добычи газа в России может носить долгосрочный характер. Руководство монополии предполагает, что в ближайшие четыре-пять лет добыча "Газпрома" не превысит 90% от уровня 2008 года. В целом это означает недобор 240-350 млрд куб. м газа — более половины годового объема добычи монополии.

В «Газпроме» считают, что снижение добычи монополии на 10% сохранится в течение следующих четырех-пяти лет. По словам топ-менеджера, такая цифра содержится в скорректированном долгосрочном балансе газа на период до 2020 г. В абсолютном выражении снижение составит 60-70 млрд куб м в год. Это вдвое больше, чем, например, годовое потребление Украины.

Новый ориентир по добыче газа "Газпромом" в 2009 г. на 11,5% ниже уровня 2008 г. и даже ниже уровня 1987 г. (497,3 млрд куб. м.). Эксперты допускают, что падение может быть большим — до 460-470 млрд куб. м. Первоначально Газпром планировал добыть в 2009 г. 561 млрд куб. м газа. Однако по итогам первого квартала падение добычи монополии достигло 18,3%.

Сейчас «Газпром» поставляет основным потребителям минимальное количество газа, которое они могут отобрать без штрафов. Для европейских потребителей возможное снижение потребления в рамках договоров составляет в среднем 15-20%.По прогнозам "Газпрома", рост потребления газа начнется в конце второго—начале третьего квартала, когда его стоимость снизится. "Многие ждали, пока цена на газ не упадет. Простая хитрость той же Украины: в первом квартале они выбрали 2,5 млрд куб. м газа, хотя обычно должны были выбирать зимой на уровне 13 млрд,— отмечает зампред правления «Газпрома» В. Голубев.— Помня, что газ в первом квартале дорогой, они полностью выбирают свои запасы из подземных хранилищ и ждут, пока наступит третий квартал, когда цена газа упадет,— вот тогда они будут покупать и снова закачивать газ в подземные хранилища".

По оценкам руководства «Газпрома», потребление в России уже начинает постепенно восстанавливаться. В марте оно почти сравнялось с объемом отбора за аналогичный период 2008 г., а в апреле потребление газа идет с превышением плана. Глава «ЛУКОЙЛа» В. Алекперов также отмечает, что "ситуация с сокращением добычи не является критической и постепенно добыча начнет увеличиваться для закачки газа в подземные хранилища". Данные ЦДУ ТЭК подтверждают его слова. Темпы снижения потребления газа в России постепенно замедляются. Так, если в ноябре прошлого года отбор газа упал на 15%, в декабре падение составило 10%, в январе 2009 г. — 8%. В феврале потребление на внутреннем рынке снизилось всего на 3,7%. Однако в Европе потребление падает куда более резкими темпами. Объем поставок "Газпрома" на экспорт в первом квартале упал на 50%, причем именно этот газ самый доходный. Если в основном падение добычи "Газпрома" будет обусловлено снижением поставок на экспорт, монополия недополучит 62-91 млрд долл. ¹⁹

В результате «Газпром» уже допускает серьезную корректировку своей инвестпрограммы в части приоритетных проектов.

На наш взгляд, в нынешних кризисных условиях определенным гарантом устойчивости с точки зрения объемов продаж для «Газпрома» на европейском рынке является сформированная система долгосрочных контрактов. Дело в том, что зафиксированное в контракте условие «бери или плати» не позволяет даже в условиях непривлекательных цен на газ резко упасть продажам российского газа (разумеется, потребители могут снижать выборку газа, но только до минимального отраженного в контракте уровня).

В середине 2009 г. цены на газ по долгосрочным контрактам достигнут равновесия с нефтяными ценами, и этот фактор, оказывающий понижательное давление на объемные показатели экспортных поставок, будет нивелирован.

Снижение поставок «Газпрома» в страны СНГ в 2009 г. будет обусловлено экономическим спадом в экономике большинства этих стран. Это уже отражено в контракте на поставку газа в Украину (снижение более чем на 10 млрд куб. м) . Влияние этих процессов на газовый баланс «Газпрома» будет в значительной степени зависеть от возможности корректировать уровни закупок среднеазиатского, прежде всего туркменского, газа.

Таковы, в общих чертах, контуры ситуации складывающейся в топливно-энергетическом комплексе в условиях нынешнего экономического кризиса.

Выводы
Мировой финансовый и экономический кризис кардинально изменил не только архитектонику всей мирохозяйственной системы в глобальном масштабе, но и существенно скорректировал правила и условия функционирования локальных отраслей и рынков, в том числе топливно-энергетических. Каковы же основные векторы этих изменений?

1. Следует ожидать еще большей консолидации действий основных производителей нефти и газа с целью минимизировать негативные последствия спекулятивных действий на рынках, связанных с их деятельностью. Возможно формирование «газовой ОПЕК», отметим и решение стран Персидского залива по созданию коллективной валюты.

2. Со стороны потребителей энергоресурсов можно ожидать активных действий, стимулирующих подключение к мировым экспортным потокам новых производителей нефти и газа, например, через дополнительные транспортные магистрали (НАБУККО, трасса Баку-Джейхан и пр.). Со своей стороны Иран выразил готовности посодействовать воссоединению двух основных добывающих регионов: Прикаспия и Ближнего Востока. Китай с первыми в мире золотовалютными резервами также старается использовать себе на пользу кризисную ситуацию в ТЭКе (скупка активов, кредитование выгодных для себя маршрутов доставки нефти и газа и пр.).

3. Для России и ее нефтегазового комплекса нынешняя кризисная ситуация является своеобразным «моментом истины». Либо выход из кризиса до конца обескровит отечественный ТЭК, ресурсы которого будут использоваться как обычно для «затыкания дыр». Либо, нынешняя ситуация все же станет толчком для давно намечаемого перехода на путь интенсивного развития, структурной модернизации экономики, инноваций и технического прогресса. Есть и целый ряд задач, относящихся непосредственно к ТЭКу, как внутрихозяйственных, так и внешнеэкономических. Это и маневр инвестиционными ресурсами, и определение технологических приоритетов в отрасли, и диверсификация географии рынков и эффективное использование ценовых и налоговых инструментов и т.п.